（1）宝通科技：手游海外发行绝对龙头，17年重点发力东南亚地区，16年下半年通过重点游戏《剑仙情缘》打开新马市场，17年在东南亚将上线《诛仙》、《射雕英雄传》等重要游戏进一步拓展东南亚市场，同时在港台和韩国优势地区也将上线《全民超神》、《暗黑黎明2》等优质游戏，公司将进一步强化游戏本地化发行优势，享受行业成长红利同时向海外泛娱乐综合平台迈进。预计16-18年公司EPS为0.44/0.53/0.65元，对应PE49/40/33倍。
（2）凯撒文化：IP+变现全方位布局泛娱乐产业链，《传奇世界》有望17年成为爆款产品，此外还有女性手游《锦绣未央》、大IP作品《轩辕剑》、《龙珠》、《玄界之门》等一系列优质游戏上线为明年业绩提供弹性，同时3.5亿员工持股计划绑定核心团队为未来泛娱乐布局提供人才支持。
（3）顺网科技：网吧线下渠道带动游戏、电竞、VR多层级发展，以及未来消费广告变现、大游戏变现及进入拓展企业安全领域。公司是互联网游戏行业中稀缺的占有线下渠道壁垒优势的品种，网吧渠道市场占有率近70%，覆盖7000万网吧用户，在游戏市场增长趋缓、用户引入成本提高背景下竞争力持续凸显。预计公司2016-2018年EPS为0.76/0.99/1.33元，对应PE分别为PE35/26/20倍。
（4）短期重点关注单机游戏发行龙头帝龙文化和有爆款产品提供业绩弹性的游族网络、三七互娱、昆仑万维。
教育：看好“十三五”普惠在线教育
3.1广东教育“十三五”规划强调结构性改革，力推教育智能升级
2017年1月10日，广东省教育厅对外发布《广东省教育发展“十三五”规划》，明确提出十三五期间以教育供给侧结构性改革为主线，并强调积极发展“互联网+教育”，建立基于大数据的个性化教育和教育管理决策信息化支持体系。广东省教育“十三五”规划契合2016年12月30日国务院新闻办吹风会披露“十三五”期间全国教育事业发展“协调推进教育结构调整……全面提升教育发展共享水平”的战略任务， 教育结构调整、体制开放与改革创新将成为“十三五”期间教育政策的主线。
教育供给侧结构性改革强调建设普惠性15年基础教育（将非公立幼教纳入基础教育范畴），促进职业教育与普通教育相互渗透，推进公办教育与民办教育共同发展。（1）在普惠性基础教育方面，规划强调构建高品质公益普惠性学前教育服务体系，学前教育毛入园率96%以上。全省公办幼儿园和普惠性民办幼儿园比例达80%以上，提高学前教育办园条件和保教质量，同时鼓励社会力量办园。（2）在职业教育方面，规划强调优化职教专业结构，有限发展理工科专业，服务区域和产业发展需要，建立产教融合、校企合作、协同发展的现代职业教育“广东模式”（3）在民办教育方面，强调促进民办教育规范特色优质发展，平稳有序推进《民促法》中民办学校分类管理规定，出台财政、税收优惠、用地、收费等方面的差别化配套政策，加大对非营利性民办学校的扶持力度。鼓励社会力量和民间资本提供多样化教育服务，扩大社会资本参与教育基础设施建设，提升民办教育社会声誉。
教育信息化全面升级，强化教育智能应用。规划提出积极发展“互联网+教育”，加强教育信息化顶层设计和支撑能力，广泛开展基于网络学习空间的教学、教研、学习等活动，以信息技术支撑教与学方式变革，促进教学方式、学习方式、评价方式和教研方式转变。规划同时提出实施“教育大数据应用工程”，开展基于大数据的教与学分析技术试验，构建全省教育数据服务中心，建立基于大数据的个性化教育和教育管理决策信息化支持体系。
省内教育智能软硬件升级利好教育智能厂商。当前广东省内已经实现中小学互联网接入率为100%，多媒体教学平台进班级覆盖率为83%，“十三五”期间将持续提速、升级、扩容教育网络（到2018年实现城市学校班均出口带宽不少于30M、农村中小学班均出口带宽不少于20M、教学点班均出口带宽不少于10M），全面普及多媒体教学，并“鼓励有条件的地区和学校加快普及移动学习终端，积极探索建立基于云计算、物联网、传感器、3D打印等新技术和大数据系统的智能学习环境”，利好教育智能硬件、移动学习终端、网络教学软件、教育大数据解决方案等领域智能教育软硬件厂商。
3.2 投资建议：关注教育结构化调整和教育智能两大主线
刚需推动+教育结构化调整带动幼教、职业教育板块投资机会。幼教、职业教育板块“十三五”期间持续享受政策利好：（1）幼教作为普惠性基础教育服务将在土地划拨、财政资金投入等方面受到重点扶持；（2）高等教育、职业教育结构调整迫在眉睫，未来人才培养目标向应用型转型，服务信息技术、先进制造产业需求。我国城镇居民家庭人均可支配收入持续增加，20%家庭每月教育产品支出达1000元以上，教育培训龙头利润增速20%以上。民促法修订后各地配套政策将逐步落地，营利性教育机构资产证券化障碍破除，义务教育非营利性民办学校也可提供差异化教育服务，上市公司外延机会大。重点关注标的：威创股份（模式延伸空间大，供给侧改革刺激三四线城市幼教市场）。
持续看好教育智能行业，特别关注具备技术和人才储备、拥有体制内渠道和资源的教育公司：1）发达省份校园互联网接入及多媒体教室普及率80%以上，教育智能行业到深化发展的窗口期，移动教育、新兴教育智能硬件、云计算、大数据、人工智能、AR/VR等新一代信息技术驱动的泛在化、感知化、一体化、智能化的新型教育生态系统。2）行业收入空间大，体制内教育信息化每年财政经费约3000亿元，体制外在线教育及培训机构市场空间千亿以上。3）当前行业集中度极低，未来趋势是建立在数据积累基础上的智能化应用，具有较强研发、运营、管理支持等综合实力的公司将提升行业的进入门槛。重点关注标的：汇冠股份（人机互动智慧硬件+智慧教学软件结合，广东省积极发展“互联网+教育”受益标的）、中文在线（由数字教材平台切入课堂教学）。
海外传媒互联网：苹果策划进军内容行业，强化信息内容管理
苹果策划进军原创内容行业，挑战好莱坞商业格局。据华尔街日报报告，评估正在策划一个新的商业板块，即原创电视节目和电影业务，业内人士认为，这或将改变好莱坞的现有格局并抵消硬件产品销售下降给苹果公司带来的影响。苹果的原创内容可能会首先对Apple Music的订阅者开放，以进一步缩小Apple Music和的市场差距。Apple Music已经成为苹果公司重要的收入来源，其营收在2016年第三季度增长了22%，有超过2千万的付费订阅者，而的订阅人数已经超过4千万。据了解，苹果公司已经在和资深电视制作人和工作室接触，考虑购买成熟的电视节目版权。除了电视节目外，苹果也在计划制作自己的电影产品。苹果公司的有关人士向好莱坞表示，希望在2017年年末上线其自制的内容产品。
Hulu与CBS就直播流媒体内容达成协议，CBS电视频道所有内容登陆流媒体平台。1月3日，Hulu与CBS达成协议，CBS广播网络和有线频道的内容都将登录Hulu，包括CBS 和Pop。CBS每月将从每订阅用户处获得3美元，且该公司从长期协议中的收益可能超过4美元，这一价格超过了其从传统付费电视分销商处获得的收益。Hulu已经与主要传媒集团签订了协议，包括迪士尼，21世纪福克斯，时代华纳，并正在与的NBC环球谈判
将加强对新闻等消息内容的管理。本周三，宣布推出一项新的“ ”，以给用户提供“值得信任的信息”，具体措施包括加强对网站内容的管理，剔除新闻资讯中的错误信息，并加强和新闻发布者的合作，包括《华盛顿邮报》、福克斯新闻、等。同时，也承诺将邀请内容发布者参与到产品的开发过程中，并帮助他们分享视频广告带来的收益。长期以来，将自己定位为一个“中性的技术平台”，而非一个媒体公司，但随着过去几个月假新闻事件的发酵，扎克伯格意识到的技术对其18亿用户负有的责任。
传媒互联网&教育上市公司动态
5.1 影视
星美联合：1)公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易新增股份上市，本次发行对象为欢瑞联合、弘道天华、北京青宥、青宥瑞禾，发行价格确定为8.72元/股，配套资金总额为15.30亿元，发行股份数量合计为1.75亿股，锁定期为36个月。2) 非公开发行对象-欢瑞联合（天津）资产管理合伙企业因认购本公司有限售条件的流通股共计106,651,376股，占本公司总股份10.87%，从而成为本公司的第一大股东。欢瑞联合及陈援先生、钟君艳女士、浙江欢瑞、天津欢瑞（本公司前第一大股东）、陈平女士、钟金章先生共为一致行动人，合计持有本公司有限售条件流通股282,681,630股，占本公司总股份的28.82%。本公司实际控制人仍然为陈援先生和钟君艳女士。
万达院线：2016年公司实现营业收入111亿元，同比增长39%，其中票房76亿元，同比增长21%，非票房收入38亿元，占营业收入34%，同比增长101%。2016年公司国内线上票房51亿元，占国内票房超过80%，会员数量突破8,000万。2016年公司观影人次1.85亿人次，同比增长22%。
完美世界：下属公司香港完美世界影视文化有限公司拟将持有的中国富创传媒集团的18.8%股权进行转让，受让方为富创传媒实际控制人黄勇伟先生。标的股权转让价款为70,000,000美元。
新文化：归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长：5%～20%。本年盈利：24,817万元，上年同期盈利：26,058万元～29,780万元。
富春通信：归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长：5%～20%。本年盈利：24,817万元，上年同期盈利：26,058万元～29,780万元。
5.2 游戏
迅游科技：公司正筹划重大事项，自2017年1月9日（星期一）开市起停牌，预计停牌时间为10个交易日。
壹桥股份：1）公司控股子公司壕鑫互联(北京)网络科技有限公司与亮风台（上海）信息科技有限公司于2017年1月8日在北京市共同签署了《战略合作协议》，在AR相关产品和技术方面建立重要的战略合作伙伴关系。2）公司控股股东及实际控制人刘德群拟向大连壹桥海参股份有限公司无偿提供借款10,000万元人民币，主要用于上市公司偿还贷款，该项借款为期一年。本次财务支持无其他任何额外费用，公司无需提供保证、抵押、质押等任何形式的担保。
金科娱乐：公司策划重大资产重组，拟收购标的为 全部或部分股权，由于重组交易方案尚未最终确定，公司股票将于2017年1月10日（星期二）开市起继续停牌。
围海股份：公司非公开发行不超过3.14亿股新股项目获得中国证监会核准批复。
电魂网络：公司通过国家高新技术企业重新认定通过，并于近日取得高新技术企业资格证书，资格有效期为三年，企业所得税优惠期为 2016年1月1日至2018年12月31日。
世纪华通：浙江世纪华通集团股份有限公司通过发行股份方式购买其分别持有的 %股权、 %股权和 100%股权（合计持有的点点互动科技有限公司60%股权）；上市公司向钟英武、关毅涛通过支付现金方式购买其合计持有的点点北京40%股权；上市公司通过境外子公司向通过支付现金方式购买其持有的点点开曼40%股权。标的资产的交易价格合计为人民币693,900万元，其中点点北京100%股权的交易对价为人民币10,000万元，点点开曼40%股权及菁尧国际、华聪国际及华毓国际分别100%股权（合计持有点点开曼60%股权）的交易对价为人民币683,900万元。
游族网络：中国证监会核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过8亿元的公司债券。
天神娱乐：1）公司限制性股票激励计划第一个解锁期解锁条件已经成就，第一期可解锁的限制性股票激励对象为4名，可解锁的限制性股票数量为144万股，占目前公司总股本比例为0.49%。2）公司向华澳国际信托有限公司申请信托贷款不超过人民币1亿元，用于补充公司流动资金，贷款期限为自贷款发放日起不超过12个月，利率以最终签署的相关合同为准。
凯撒文化：以公司总股本508,590,270为基数向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 0.5元（含税）；同时以资本公积向全体股东每10 股转增20股。
5.3 广电&出版发行&互联网
浙报传媒：因公司正在筹划重大事项，可能构成重大资产重组，本公司股票自2017年1月10日起停牌。
时代出版：公司副董事长、总经理田海明因到龄退休，向公司董事会申请辞去副董事长、总经理及董事会提名委员会委员职务。
湖北广电：公司副总经理王友弟先生提交的书面辞职报告。因工作需要和组织安排，王友弟先生申请辞去公司副总经理职务。
天威视讯：报告期内，公司实现营业收入168,905.59万元，较上年降低5.57%；实现营业利润29,928.12万元，较上年增长7.03%；实现利润总额30,712.68万元，较上年增长7.17%；实现归属于上市公司股东的净利润29,642.65万元，较上年增长8.89%。
安妮股份：全资子公司北京畅元国讯科技有限公司通过北京市2016年度高新技术企业认定。
乐视网：公司拟将持有的乐视致新10.3946%的股权转让与天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司，转让总价为人民币23.0176 亿元；本次转让完成后，乐视网持有乐视致新的股权变更为44.7909%，仍然是乐视致新的第一大股东，能够通过股东会和董事会控制乐视致新。公司1月16日开市复牌。
5.4 广告营销
科达股份：公司第一大股东山东科达集团有限公司以自有资金自2016年12月8日起1个月内增持公司股份。计划增持数量下限为100万股，上限为总股本的1%。截至2017年1月7日实施期限届满，科达集团增持公司股份1,507,855股（增持总金额23,984,196.00元），占总股本的0.174%。
天龙集团：本报告期归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长179.23%～263.00%，盈利13000万元～16900万元，基本每股收益比上年同期增长107.51%～169.77%，约为0.4474元/股～0.5816元/股。。
联创互联：本次非公开发行的股票数量不超过2,600万股（含2,600万股），募集资金总额不超过51,000万元，主要投资于数字营销技术研发中心、移动数字营销平台、移动端社会化内容营销平台、补充流动资金等项目。
万润科技：1）公司拟向易平川及新动投资通过发行股份及支付现金的方式购买其合计持有的万象新动100%股权，本次发行股份价格为13.47元/股，同时非公开发行股票募集配套资金不超过2.45亿元。标的公司万象新动是一家移动互联网广告公司，专注于为广告主提供移动互联网端的精准营销服务。2）日上光电向建设银行申请不超过人民币10,000万元的综合授信额度，由公司及公司副董事长唐伟先生提供连带责任保证担保。3）拟自筹资金人民币1,000万元投资设立全资子公司昆明万润阳光能源科技有限公司，布局新能源汽车充电基础设施市场。
5.5 教育
中泰桥梁：1）八大处控股增持公司股份数量为4,343,878股，占公司总股本的比例为0.87%。本次增持后，八大处控股持有公司154,397,468股股份，占公司总股本的30.97%。2）2017年1月11日，八大处控股增持公司股份数量为641,700股，占公司总股本的比例为0.13%。
END
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